全球贸易体系有进入“战国时代”的危险。为了维护和扩大过去几十年贸易一体化带来的收益，各国必须开展合作，尽可能在不增加扭曲性贸易壁垒的前提下化解分歧
文 | 高占军
中信证券原董事总经理、哈佛大学访问学者
“新型经济格局，新型多边主义”——这是国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯蒂娜·拉加德2018年10月11日在IMF与世界银行（WBG）联合年会上致辞的题目。她感慨道：在过去70多年里，全球经贸合作曾经推动了前所未有的经济增长和繁荣，如今其所依据的各项原则和制度却遭到强烈抵制，面临重大挑战。她估计，当前贸易紧张局势的升级有可能在未来两年削减全球GDP将近1％。拉加德呼吁，必须缓和这些争端，为此必须改革、齐心协力修复而不是摧毁全球贸易制度。
（美国芝加哥一家超市内，趁着“黑色星期五”购物的民众。图/ 视觉中国）
在同一次会上，IMF发布了新一期《全球经济展望》报告，将2018年-2019年的全球增长率由之前的3.9％下调了0.2个百分点至3.7％。报告认为，贸易紧张局势加剧，以及基于规则的多边贸易体系可能被削弱，这是全球经济面临的主要威胁，进而会引起金融市场动荡，最终导致投资和贸易减缓。全球供应链会因贸易壁垒的增加而遭到破坏，新技术的传播也由此受到阻碍，最终将导致全球生产率和福利下降。IMF提供的最新数据显示，全球贸易、制造业和投资已出现减弱迹象。
基于规则的全球治理结构正面临前所未有的威胁与挑战。不夸张地说，全球贸易体系有进入“战国时代”的危险。为了维护和扩大过去几十年贸易一体化带来的收益，各国必须开展合作，尽可能在不增加扭曲性贸易壁垒的前提下化解分歧，否则，全球生产率和福利下降的苦果将由所有人来品尝。
美贸易政策根本改变
通过加征进口关税和启动“301调查”等方式，美国掀起了一轮罕见的贸易战。中国被动响应。但美国发动贸易战并非只针对中国，也包括欧洲和日本，反映了美国全球贸易政策的根本转变，即反思全球化，质疑自由贸易（free trade），强调公平贸易（fair trade）。特朗普执政后，先是退出TPP（Trans -Pacific Partnership Agreement，跨太平洋伙伴关系协定），转而突出双边谈判，甚至对加拿大和墨西哥以退出北美自由贸易区（NAFTA，North American Free Trade Agreement）相威胁，全然不顾其长期特殊关系，均反映了这种政策转变。
为讨论这种政策转变的根源及其影响，首先要厘清两个基本事实：
事实一：贸易并非美国制造业就业岗位下降的主因。
美国制造业就业岗位下降并不是新近发生的事，自上世纪60年代（那时国际贸易还不很发达）就已开始并持续至今。尤其是，制造业就业岗位下降并非美国独有，发达工业国大都如此，就连制造业主要顺差国德国、意大利和日本，也不例外。这充分说明美国制造业就业岗位的下降与贸易关系有限，否则，为什么贸易顺差国也出现制造业就业岗位的下降呢？
那么，主要工业国制造业就业岗位缘何下降？两大要素：一是因科技进步，劳动生产率显著提高；二是对制造业产品的需求相对不足。美国著名贸易专家、哈佛大学教授罗伯特·劳伦斯（Robert Lawrence）曾对此进行充分论证。
所以，即便美国无贸易逆差，即便美国如德国一样是贸易顺差国，其制造业岗位也会同样下降。当前，在美国已达到事实上的充分就业状态下，试图通过贸易政策改善就业，更是一个不可能完成的任务。
事实二：美国贸易逆差的根源出在美国国内。
经济学理论显示，长期看，一国的贸易差额与其储蓄缺口（储蓄与投资的差额）有关：如果储蓄大于投资，会产生贸易顺差，否则，会有贸易逆差。美国自上世纪70年代中期以来，储蓄持续低于投资，长期贸易逆差由此出现。
日美贸易便是一个突出案例。因日本对美国有大额贸易顺差，1985年美国通过广场协议迫使日元大幅升值，均未能解决问题。沃尔克在他与行天丰雄合著的《时运变迁》（于杰译，中信出版社2016年10月出版）中写道：“本录的我所经历的诸多讽刺的事情之一是：自1971年美元反复贬值后，到对日本下跌60％及对德国马克下跌53％的价位时，美国的贸易和经常账户逆差却比上世纪60年代想象的要高很多。相反，在一些主要的工业化国家中，那些汇率强势升值的国家，同时有更高的储蓄、更强大的生产率和更具竞争力的产业，而且最后是最强势的贸易差额。”
笔者预计，在特朗普执政期间，美国的贸易逆差会持续（因储蓄小于投资的状态很难改变），且可能进一步增加（因减税和基础设施投资增加会加大财政赤字，其结果是拉大储蓄缺口，导致更大的贸易逆差）；同时，美国制造业就业所占比重可能进一步下降（因科技进步和制造业产品需求下降的趋势不变）。基于上述预测，不能排除贸易争端长期化的可能。
曾被视为体现美国领导力的全球化和自由贸易，突然转为特朗普政府极力反对和挑战的对象，表明全球经济和政治格局正在发生重大改变。这是经贸关系，也是政治博弈。对此，要有清醒认识，并制定长期策略。
对资产价格的影响
自2018年初以来，美国对进口自多个国家的太阳能电池板、洗衣机、钢铁、铝和2500亿美元的中国产品加征关税，并受到对方的相应报复。除中国外，美国与其盟友的贸易摩擦也相当尖锐，涉及加拿大、墨西哥、欧盟、日本和韩国等。虽美国与墨西哥和加拿大于9月底完成了对NAFTA的重新谈判，美韩自贸协定也于10月初签署，但美国与欧盟、日本、英国和印度的谈判才刚刚启动，而与中国的谈判仍存在相当大的不确定性。
受贸易紧张态势影响，全球贸易量和工业生产在经历了2017年快速增长后，均开始放缓。IMF最近调低了全球GDP的增长预测，将2018年-2019年的经济增速均由3.9％下调至3.7％；其中，美国和中国2019年的GDP增速均较2018年下降0.4个百分点，但受基数影响，美国较2018年的2.9％下降幅度为13.8％，而中国下降6.1％。
随着贸易战的不断升级，各类资产价格的波动性显著加大，且分化明显，无论是股票、债券、货币还是大宗商品，莫不如此。
在股票市场，美国表现较好，而欧、亚普遍下跌；在债券市场，除中国外，几乎所有债市都在跌，而新兴市场和美国长期国债跌幅居前；在汇率市场，对美元上涨的货币则屈指可数，跌幅最大的则是阿根廷比索（-53.4％）和土耳其里拉（-38.5％）；大宗商品普遍下跌，这显示市场对未来全球经济走势的不确定性担心加大。
引人瞩目的是，在各种不确定性增多的情况下，黄金却丧失了避险工具的功能。金价今年跌掉4.9％，主因是美国利率上升和美元升值，可能小部分也与中国和印度的需求下降有关。黄金没有利息，美联储加息降低黄金吸引力。美元升值，而黄金以美元定价，导致以其他国家货币来购买黄金变贵。
美国消费物价指数（CPI）8月和9月同比上涨分别为2.7％和2.3％，扣除食品和能源的核心CPI同比升幅均为2.2％，超出2％的目标线，加之就业市场强劲，10月18日的美联储会议纪要已释放12月继续加息的预期，美元在一段时间内或仍将保持强势。
透视NAFTA谈判
NAFTA的重新谈判于美国东部时间2018年9月30日晚取得重大进展，美国和加拿大在截止时间前的最后一刻达成协议，从而结束了长达近14个月的僵持。
重新谈判NAFTA最早启动，焦点和冲突也极显著，从中可一窥特朗普的谈判策略及关注点。美国在协议达成后也声称，未来将把NAFTA重新谈判视为其他贸易谈判的“样板”。所以，认真研究NAFTA重新谈判的进程和内容，或可为中美贸易谈判及未来可能的WTO改革或重新谈判，提供借鉴。
特朗普在退出TPP不久，便于2017年8月16日启动了NAFTA的重新谈判。这轮谈判的戏剧性在于，直到协议达成的前几天，各方尚无一致预期。笔者观察，有三个因素可能发挥了重要作用：一是墨西哥已先于8月份做出了相当大的让步，这对加拿大无疑很具吸引力；二是特朗普对中期选举的重视，以及对换届后议会投票的担心，决心在9月底的最后期限前达成协议；三是加拿大对美国贸易出口的依赖性相当大，很难承受谈判破裂的负面影响。双方在最后时刻，都做了比较大的让步。关键的让步包括：在加拿大方面，开放奶制品市场；而在美国方面，则是保留原NAFTA的特别法庭，允许某一成员挑战其他成员施加的贸易壁垒。
谈判的核心涉及几个重要方面，包括改善劳动条件、原产地规则、争端解决机制、日落条款、农产品开放和关税豁免等。汽车产业是重点，因其关乎所有NAFTA原有25个章节条款的全部内容。
首先看劳动条件。劳动条件很少被包含在一个贸易协定中。WTO中没有，NAFTA也同样如此，因其通常被视为与贸易无关。但美国坚持，目的一为就业回流，二为争取民主党选票。
为此，美国要求一辆汽车要有40％的部分由最低平均工资为1小时16美元的工人生产。还要加强劳动保护。如果提高工资，加强劳动保护，墨西哥汽车产业的成本会大大提高。目前墨西哥的汽车装配工人的小时工资为8美元，一些零件生产企业只有4美元。在这些方面，美国占有优势。墨西哥认为40％这一比例过高，曾建议降为20％，以让企业有更多时间去适应和调整。
再看原产地规则。在原NAFTA协定中，要求一辆汽车的62.5％的比例在北美生产。美国建议提高至75％，且包括发动机、变速箱和电池等核心部分必须来自北美。这有利于美国。而墨西哥认为不应高于70％。
争端解决和仲裁机制。在现有机制下（即ISDS， Investor-State Dispute Settlement），企业可以起诉一国政府，并由一个国际仲裁专家组来裁决。美国试图取消它，以限制加拿大和墨西哥企业获得美国政府采购的机会，而加拿大和墨西哥倾向于保留该条款。最后的结果是该机制得以保留，但其约束力较以前大大下降。除此之外，保留了原NAFTA协定下的特别法庭，允许成员挑战其他成员施加的关税或非关税贸易壁垒——这是加拿大顶着美国的压力，直到最后阶段仍未放弃的结果。
日落条款。增加了日落条款，但较最初的动议延长了续签到期的时间。该条款是美国要求增加的，含义是除非届时续签，否则若干年后自然到期。美国试图通过此举增加其影响力，而加拿大和墨西哥出于对未来不确定性的担忧都极力反对。美国最初提出若不续签则到期期限为5年，最终协议增至16年，同时三国每6年会谈一次来决定是否续签。
农业市场开放。来自美国农业部的数据显示，2017年，美国出口到加拿大的奶、芝士和其他奶制品价值6.37亿美元，顺差4.18亿美元；且至少自2010年以来，每年均为顺差。虽然如此，美国仍指责加拿大进行不公平贸易，其原因在于：加拿大奶制品市场有一个复杂的“供应管理”体系，政府设定产品价格和产量，进口产品有数量上限，对超出部分加征200％以上的关税。
对已加征和未来可能加征关税的处理。美国在6月份对进口自加拿大的钢铁和铝加征的关税，未能因谈判成功而马上取消，未来将单独处理。美国曾声称要对进口他国的机动车及其零部件加征关税，此次谈判的条件之一是，加拿大和墨西哥均将被豁免。
美国重新谈判NAFTA的主要目的，就是想让制造业回流美国。无论是原产地规则，还是提高劳动条件，均有此效果。即便因此可能提高成本，并降低北美地区汽车产业的整体竞争力，也在所不惜。此外，通过弱化企业起诉政府的条款以限制别国企业获得美国政府采购，以及增加日落条款以保持“威慑”，均有很强的倾向性。
在NAFTA谈判中，特朗普采取了“分而治之、各个击破”的策略，即分别单独与加拿大和墨西哥谈判，使其相互竞争，以取得对自己最有利的结果。
美国的谈判策略似乎逐渐清晰：先与墨西哥和加拿大谈；再与日本和欧洲谈；之后是印度和英国；最后是中国。算盘是：谈下了墨西哥，与加拿大就好谈；而谈下了其他经济体，与中国就好谈。中国较难对付，放在最后谈。
那么，中国应该采取怎样的策略？第一，同美国以外的其他经济体加强互动，一方面加快既有的贸易谈判进程，同时也要适时启动新的谈判。第二，与美国也总是要谈的。要做好准备，何时谈，什么条件下谈，谈什么，底线在哪里，能做哪些让步，向对方提什么要求，提前想清楚。第三，WTO改革与全球贸易体系的走向，关乎中国的未来，需尽早筹划，把握主动。
改革WTO
在此轮贸易摩擦中，美国被指公然违背WTO规则，挑起贸易战；而美国则称欧盟、中国、加拿大、土耳其和墨西哥等对其的关税报复，才是对WTO原则的侵犯。中国、欧盟、加拿大等在誓言捍卫WTO这一多边贸易体系的同时，也认识到必须对WTO进行根本改革，以适应形势的变化。
WTO的作用既重要又尴尬。说重要，WTO有164个签约成员，规则对所有成员都具约束力，其贸易争端解决机制虽耗时漫长，却非常有效。自WTO成立以来，已受理500余个案件，其中200多个有裁决，涵盖几乎所有的WTO协议，影响深远。
但面对不断升级的贸易战，WTO只能作壁上观，难有作为，凸显了这一最重要的多边组织的尴尬。WTO的主体是签约成员，成员之间彼此谈判，而WTO只提供谈判平台，并不评论和主动约束签约成员的行为，除非成员提起上诉。在制定规则方面，自2001年启动多哈谈判以来，始终未取得显著进展，令人失望，WTO自身也因此受到削弱（参见表1）。
WTO多哈谈判已持续多年，为何迟迟难获进展？原因之一是WTO遵循“单一承诺”（Single Undertaking）原则，即除非所有的成员都同意，否则不会有任何协议。多哈谈判最初目标雄心勃勃：减少农业壁垒和补贴、降低发达国家的税率、推动贸易便利化等。164个成员，彼此千差万别，若想达成充分一致，难度极大。
第二，多哈谈判自启动至今，情况已经发生了很大变化。2001年谈判启动之时，初衷之一是帮助发展中国家，更多下调发达经济体的关税和壁垒，因为那个时候，发展中国家经历了20年的低增长，境况艰难。但随着时间的推移，发展中国家经历了前所未有的高增长，而发达经济体增长减速，后又于2008年陷入危机。
第三，多哈谈判还试图在竞争政策、投资和政府采购的透明化方面取得进展，但因达不成共识，很快在2003年的坎昆会议上被放弃。一些国家，如印度，强烈反对在多哈谈判完成之前加入新的议题，进一步导致僵局。
在笔者看来，WTO多哈谈判已死，不能期待按原有计划谈下去，改变或追加新的谈判议题，至关重要。新的议题可以包括投资、制定电子商务交易规则和贸易便利化等。
必须改变谈判方式。164个WTO成员，诉求差异极大，很难达成共识。可就某些议题展开局部谈判，仅限有兴趣的成员参加，提高成功的概率。谈成之后，其他成员随时可申请加入。
要强化WTO的功能。除了组织谈判、提供争端解决机制外，WTO作为一个组织，要赋予其维持秩序的权力。如果只是听任成员之间相互争执，甚至不经由WTO程序便轻易直接诉诸关税大棍，极有可能出现失控。
如何提高争端解决机制的效率也是一个大问题。一个案件，往往耗时三年甚至更长时间才有裁决，裁决之后，甚至可能不被成员遵守，有的拖了十年以上仍未有最终解决，令人头疼。同样是国际经济组织，但相对于国际货币基金组织和世界银行来说，WTO的人手不足和经费短缺是个很大的问题，影响效率提升。
重视WTO上诉机构大法官的任命，维护WTO的争端解决机制。随着越来越多的上诉机构成员离职，必须尽快通过新成员的任命程序，否则争端解决机制就可能陷入瘫痪。因特朗普政府阻挠对现有人选的任命，最迟将于2019年12月破坏世贸组织争端解决机制，届时上诉机构成员将不足听取诉讼的最少人数3人。
加拿大和欧盟已经对如何改革和加强WTO提出了具体建议，中国应尽快就此提出自己的主张，积极、主动地参与其中。
WTO是多边贸易体制，此外还有区域和双边贸易安排，自由贸易区、关税同盟、共同市场、双边投资协定均是其中重要内容。一国在全球的贸易地位越来越依赖于区域或双边贸易协定（Regional Trade Agreements, RTAs）的签署。截至2018年10月，中国已与24个国家和地区签署16个自贸区协定；成立了一个优惠贸易安排（《亚太贸易协定》）；正在进行13个自贸区谈判；同时有10个自贸区已纳入研究视野。要加快《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的谈判。积极接触并在条件成熟时加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）。适时启动与欧盟、英国的贸易谈判（参见表1）。
继续推动改革和开放，加大知识产权保护力度，放宽市场准入，改善投资环境，减少国家补贴和政府干预。这是自身发展的需要，也有助提高在国际上的权威性和话语权。另外，中国加入WTO在2016年便已满15年，但至今未获市场经济地位。中国已向WTO提出诉案；通过上述措施加强可信度，将提高获胜的概率。以改革开放引领全球化和自由贸易，也有助中国实现贸易和经济转型。最近在这些方面出台和即将出台的政策，体现了这一方向。
（编辑：袁满）
（本文首刊于《财经》2019年刊：预测与战略）
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全球贸易顺差逆差解读（贸易顺差和贸易逆差）
全球贸易顺差逆差解读?关注智慧股市101，看股海浮沉一、贸易顺差：，下面我们就来说一说关于全球贸易顺差逆差解读?我们一起去了解并探讨一下这个问题吧!
全球贸易顺差逆差解读
关注智慧股市101，看股海浮沉。
一、贸易顺差：
（一）贸易顺差的定义：
贸易顺差就是在一定的单位时间里（通常按年度计算），贸易的双方互相买卖各 种货物，互相进口与出口，甲方的出口金额大过乙方的出口金额，或甲方的进口金额 少于乙方的进口金额，其中的差额，对甲方来说，就叫作贸易顺差。即出口>进口。 反之，对乙方来说，就叫作贸易逆差。一般就贸易双方的利益来讲，其中得到贸易顺 差的一方是占便宜的一方，而得到贸易逆差的一方则是吃亏的一方。可以这么看，贸 易是为了赚钱，而贸易顺差的一方，就是净赚进了钱；而贸易逆差的一方，则是净付 出了钱。
（二）贸易顺差的影响：
贸易顺差越多并不一定好，过高的贸易顺差是一件危险的事情，意味着本国经济 的增长比过去几年任何时候都更依赖于外部需求，对外依存度过高。巨额的贸易顺差 也带来了外汇储备的膨胀，给人民币带来了更大的升值压力，也给国际上贸易保护主 义势力以口实，认为巨额顺差反映的是人民币被低估。这增加了人民币升值压力和金 融风险，为人民币汇率机制改革增加了成本和难度。比较简单的对策就是拉动国内消 费。
所谓贸易顺差是指在特定年度一国出口贸易总额大于进口贸易总额，又称“出 超”。表示该国当年对外贸易处于有利地位。贸易顺差的大小在很大程度上反映一国 在特定年份对外贸易活动状况。通常情况下，一国不宜长期大量出现对外贸易顺差， 因为此举很容易引起与有关贸易伙伴国的摩擦。例如，美、日两国双边关系市场发生 波动，主要原因之一就是日方长期处于巨额顺差状况。与此同时，大量外汇盈余通常 会致使一国市场上本币投放量随之增长，因而很可能引起通货膨胀压力，不利于国民 经济持续、健康发展。
（三）中国贸易顺差的特点：
1、区域集中在发达国家和地区：
中国贸易顺差集中在欧盟、美国等国家和中国香港地区。
2、贸易顺差集中在加工贸易领域：
加工贸易是中国贸易顺差主要来源。
3、贸易主体集中在民营和外资企业：
中国贸易主体主要集中在民营和外资企业。
（四）我国贸易顺差的成因分析：
1、生产要素禀赋的差异：
我国与欧美发达国家之间的贸易顺差是我国贸易顺差主要来源。我国大量劳动 力储备所带来的廉价劳动力优势，使得在劳动密集型产品生产方面具有比较优势， 而欧美发达国家则在资产和技术上相对丰富。我国对欧盟出口的商品主要集中在机 械及运输设备、纺织及服装品、来料加工制成品、化学及相关制品、食品及活性动 物等资源性或劳动密集型商品，而欧盟对我国在资本和技术密集型的服务业贸易中 拥有绝对贸易顺差，尤其是高端运输设备、钢铁制品、化学及相关制品。
2、国际产业转移：
劳动密集型产品成为拉动我国出口的支柱产业。我国处于国际产业链条末端—— 加工组装阶段，导致我国贸易顺差中涵盖了日、韩、东盟和台湾地区对欧美的贸易 顺差。
3、出口导向战略
改革开放以来，为缓解资金、外汇短缺，促进国民经济快速增长，我国确立了 以“出口为导向”的经济发展战略，并采取了一系列“奖出限入”的优惠政策和“进口替 代”措施，鼓励出口。1994年汇率制度改革，压低了人民币汇率，有力促进了出口；1 998年以后，国家调整了出121退税率，同时采取了一系列措施鼓励出口和利用外资； 2005年初纺织品配额取消，促使我国纺织品出口“井喷”式扩大。这都使得我国出口商 品竞争优势进一步得以发挥，贸易顺差进一步扩大。
（五）降低我国贸易顺差的措施：
1、实行贸易政策中性化战略：
为了改变贸易不平衡状况，最大限度分享经济全球化好处，我国应对贸易战略 进行调整，摒弃“出口至上”的贸易战略，实行出口、进口和内销并重的平衡贸易战 略，即中性贸易政策。
中性贸易政策是指一个国家贸易政策既不扩大出口也不鼓励进口。显然，这种 政策在价值取向上追求无限接近公平的贸易秩序。为此，我国贸易政策应以国内经 济发展要求为基础，采取开放型的公平与保护并存的贸易政策，扩大出口战略让位 于贸易平衡战略；从出口导向战略转变为进出口结合战略；从数量扩张战略转变为 品牌战略；从单纯双边贸易战略转向参与区域性合作战略。
2、加强进口贸易发展：
对外贸易对一国经济发展促进作用是“进出”共同作用的结果。进口是推动出口 增长的重要因素之一，同时也是弥补供给缺口、缓和贸易摩擦、诱导国内需求、激 发技术创新的重要途径和手段，因此要树立“进出”并重的贸易思想。
（1）进口关税政策灵活化。
（2）适度增加进口，发挥其对经济增长的积极作用。
（3）优化进口结构，实施进口市场多元化战略。
（4）建立健全进口风险防范机制。
3、出口政策规范化：
近年来贸易顺差不断扩大，进口增长率远低于出口增长率是其直接原因。若能 缩小两者差距，贸易顺差的增长就会放缓，减缓出口增速目前已经成为一个共识。
（1）增强政府出口调控能力和服务功能。
（2）完善加工贸易政策，改变增长方式。
（3）发挥出口退税的杠杆作用。
（4）改革结售汇制，释放部分外汇需求。
（注意：
结售汇制：结售汇制度，这是外汇管理的核心制度之一。有强制结售汇制度和 意愿结售汇制度之分。
强制结售汇制度是指：所有的外汇必须卖给银行，所有的外汇支出向银行购买。
意愿结售汇制度是指：除国家规定的外汇账户可以保留外，企业和个人必须将 多余的外汇卖给外汇指定银行，外汇指定银行必须把高 于国家外汇管理局头寸的外汇在银行间市场卖出。在这套 制度里，央行是银行间市场最大的接盘者，从而形成国家 的外汇储备。）
每日股文，明天见！
上一篇：倾销与反倾销（一）——公司分析
半导体未来最有潜力的公司（全球半导体公司市值百强出炉）
中国大陆半导体市场增速领先全球，中国台湾2021年半导体市场规模高达147.1亿美元，市场份额在全球领先，较上一年增长15.7%。
据央视网报道，美国国会参议院近期通过了对“芯片法案”的程序性投票，为参众两院对该法案进行表决铺平道路。央视网国际锐评，美方的芯片法案“护栏”不过是给自己设置的路障。
多重因素影响下，半导体频上热搜，自8月3日A股以来半导体产业持续大涨。此前特朗普的一系列禁令，也加速了我国半导体产业的国产化进程。
当前，半导体已成为高铁、核能、5G、手机、电脑等大多数高科技产业的基石，同时也成为衡量国家科技发展水平的核心指标之一，中国半导体产业迎来高速发展阶段。放眼全球，各国（地区）半导体产业规模如何，半导体公司市占率如何、公司规模排名如何？
中国大陆半导体市场增速领先全球
中国半导体产业规模正不断壮大，增速也较快，连续2年成为全球最大的半导体设备市场。
据国际半导体产业协会（SEMI）数据，2021全球半导体材料市场规模达到643亿美元，同比增长15.9%，其中中国半导体材料市场规模首次突破百亿，达到119.3亿美元，同比增长21.9%，增速超过日本、韩国等，在全球位居前列。
中国台湾2021年半导体市场规模高达147.1亿美元，市场份额在全球领先，较上一年增长15.7%。
中国半导体产业对进口依赖度有所下降
国内半导体产业因起步较晚，自给率较低，因此对进口的依赖程度超过美国、日本等国家。根据海关总署的数据，以半导体产业占比最大的集成电路看，2021年国内集成电路产品进口总额达到4325.54亿美元，较上一年增加两成以上；今年上半年集成电路产品进口总额超过7400亿元，再超去年全年。
在与出口总额对比后发现，国内半导体产业对进口的依赖度正逐年下降。2019年至2021年，国内集成电路出口总额持续超千亿，2021年创新高。进口占出口的比值由2008年的5.31下降至2021年的2.81。
全球前十半导体公司市占率合计超过50%
作为重要发源地之一，美国的半导体产业全球领先。根据Gartner最新公布的2021年十大半导体企业榜单中，美国半导体企业占据七个席位，包括英特尔、美光科技、高通等。
从全球市占率（营业收入/全球半导体公司营收）来看，排名前十半导体公司市占率接近55%。韩国三星电子、美国英特尔2021年市占率居首遥遥领先，分别达到12.3%、12.2%；中国仅台湾联发科上榜，市占率3%，位居全球第七位，公司是全球领先的晶圆半导体公司，在移动终端、智能家居应用、无线连接技术及物联网产品等市场位居领先地位。
全球半导体市值百强榜出炉
国内半导体在全球处于什么位置？为保证数据完整性，数据宝以市值来对比（截至8月5日，全部换算为人民币）中国大陆、中国台湾、美国、韩国、日本、德国、荷兰、挪威等国家（地区）的半导体公司。
按照市值排名，“全球半导体市值百强”的入围门槛由去年末的311.51亿元降低至当前的235.51亿元；位居前六位的公司市值均超过1万亿元，这6家公司的市值合计11.71万亿元，与2021年上海 北京 深圳的GDP基本持平；英伟达、台积电、阿斯麦、博通稳居前四位，市值均超过1.5万亿元。
作为全球最大的芯片代工厂，台积电市值去年末近4万亿元，当前约3.1万亿元，与深圳市2021年GDP基本持平。
美光科技年内下跌近30%，市值由去年末的6651亿元降至4822亿元，排名由去年末的第9位下滑至当前的第11位。另外，联发科、北欧半导体等因下跌致使名次均有下滑，目前分别居第18位、第20位。
排名前20的半导体公司，年内几乎全线下跌，北欧半导体、联发科、英伟达等7家公司跌幅超过30%，台积电跌幅超15%。
中国贡献超一半公司
六成A股上涨空间超10%
从中国来看，中国公司（含A股、港股、中国台湾股票或其它注册地在国内公司）数量占比超过半数，多达53家，市值合计6.35万亿元，台积电市值贡献近一半。其中A股公司36家。
市值前50公司中，中国占据21席，A股公司有14家。中芯国际、北方华创、韦尔股份、紫光国微、三安光电等5股市值均超过千亿，位居全球百强榜的第20至第第35名之间，仅紫光国微因股价跌幅较窄，名次有所上升。韦尔股份去年末市值超过2700亿元，居第21位，当前市值仅剩1347亿元，下滑5个名次；中芯国际超越韦尔股份，居A股首位，公司是国内最先进集成电路制造企业。安路科技-U、新洁能等股首次入围全球半导体市值百强公司。
整体来看，国内半导体公司在全球市值、市占率排名相对一般。国产半导体公司未来将如何发展？中金公司、中信证券均认为，随着美国芯片法案的决议，以及中国大陆对电子制造、终端品牌和市场等需求优势下，我国半导体产业链有望加速发展。
数据宝统计，上榜百强的36家A股公司中，获机构看好股超七成，上涨空间超10%的公司近六成。主营半导体分立器件的韦尔股份上涨空间接近60%，格科微、立昂微股价上涨空间超过50%；中芯国际、兆易创新股价上涨空间超过30%。若未来能接近机构预测目标价，这些公司的市值将取得重大抬升。
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